Murphy&Spitz vollzieht Trendwende – Aktienfonds legt im Januar deutlich zu
Monatlicher Bericht des Managements
Der Murphy&Spitz Umweltfonds Deutschland ist stark ins Jahr 2025 gestartet. Im Januar legte der nachhaltige Aktienfonds um +3,59% (A) und +3,58% (I) zu.
Angetrieben von der Hoffnung auf eine wirtschaftsfreundlichere US-Politik war die Stimmung an den Finanzmärkten auch im Monat Januar überwiegend positiv. Daran haben auch die Tatsachen, dass die US-Wirtschaft Ende des vergangenen Jahres deutlich an Fahrt verloren hat und dass die Konjunkturprognose für das wichtige EU-Land Deutschland für 2025 deutlich gesenkt wurde, nichts geändert. Zusätzlichen Auftrieb kam durch die mittlerweile fünfte Zinssenkung im Euroraum seit Sommer 2024. Sie ist erfolgt, obwohl das durch die Zentralbank definierte Inflationsziel noch nicht erreicht ist.
Der Performanceschub ins Jahr 2025 war auch bedingt durch nachgebende Kurse in Folge der politischen Ereignisse im November und Dezember des letzten Jahres.
Der Umbau des Portfolios nimmt weiter Form an. So wurde die Erholung des Kurses der Sowitec genutzt, um Bestände zu reduzieren. Im Gegenzug wurde die Position der Erlebnis Akademie ausgebaut. Dem liegt die Bewertung des Abbaus von Verbindlichkeiten in den zurückliegenden zwei Jahren zugrunde. Waren die Belastungen durch Zinszahlung und Tilgung relativ hoch, so ist zu erkennen, dass die Jahre 2025 und 2026 bei gleichbleibendem operativem Geschäft zu einer erheblichen Erholung und Profitabilität der Erlebnis Akademie führen. Belastend im zurückliegenden Jahr waren zusätzlich Waldbrände in Kanada, zu denen die Baumwipfelpfade geschlossen blieben. Das normale operative Geschäft kombiniert mit dem disziplinierten Abbau der Verbindlichkeiten sollten die EPS wesentlich verbessern.
Größter Gewinner im Januar war die kürzlich wieder aufgenommene Eckert&Ziegler, welche in der individualisierten Krebstherapie tätig ist. Auch die beiden im Rahmen des Umbaus des Portfolios kürzlich aufgenommenen ProCredit (Mikrofinanz) und Tomra (Recycling) gehörten neben dem Langzeitinvestment Steico (Dämmstoffe) zu den große Kurstreibern im Berichtszeitraum.
Die Investitionsquote des Murphy&Spitz Umweltfonds Deutschland blieb relativ konstant und liegt zum 31. Januar 2025 bei 94,72%. Es ist geplant, den Aktienanteil weiter auszubauen. Murphy&Spitz rechnet mit einer Erholung des Marktes für nachhaltige Branchen und des deutschen Mittelstands.
